7月7日，受美国新会计准则影响，处于次按漩涡中心的两大美国主要地产按揭商房贷美(Freddie Mac, 美国联邦住房抵押公司)与房利美(Fannie Mae, 联邦国民抵押贷款协会)再度传出750亿美元天量增资缺口的黑洞。在这一噩耗打击下，8日全球金融股集体相继大溃败。

　　次按冲击波再袭

　　雷曼兄弟在近日发布的一份报告中表示，新的会计准则要求房利美和房贷美将表外资产证券化项目移入表内，为此两家公司需要计提更多的损失准备金，从而必须筹集更多的资本。

　　据雷曼兄弟按新会计准则的测算，房贷美与房利美将分别出现290亿美元和460亿美元的资金缺口。

　　显然，会计方法的变更，将带来较短期营运流动性更严峻的资金黑洞。按市场普遍预计，包括这两大按揭商在内的金融机构，都将为此迎来一轮更为惨烈的“次按冲击波”。

　　7日盘中，房贷美与房利美的股价一度跌幅分别达到29.10%，尾盘虽有回补，但双双收盘时的跌幅分别仍有17.86%和16.19%。

　　按本报记者的统计，在过去的12个月中，房利美已筹资60亿美元，房贷美则筹到135亿美元。

　　而同在7日美股盘中，身为美国第九大按揭贷款公司的IndyMacBancorp.更悍然宣布无法筹措新资金，遂停止放款，其股价于盘后交易直落近三成。

　　按香港某大行策略分析师的说法，新会计政策将为市场带来远高过不良信贷资产本身的恐慌。他举例称，6月6日，瑞士监管当局曾要求瑞银集团和瑞士信贷集团再次拨备683亿美元用以应对次按损失。但市场的反应远不如这次激烈。

　　事实上，新变更的美国会计准则，或将以一种监管者的姿态，试图对次按风暴的根基进行彻底医治。

　　全球金融股急跌

　　“最近股市下滑好比市场在缓慢窒息，没有好的消息来提振投资者信心；美国金融市场的忧虑总是存在，而且形势在不断恶化。”三菱UFJ资产管理公司战略研究和投资总经理Kenji Sekiguchi8日盘后表示。

　　“如果全球金融机构都提高坏账准备金，日本同业也可能必须跟进。”瑞穗资产管理公司经理人Takashi Aoki道出了全球股市恐慌根源。

　　尽管日本股市在7月7日的技术性反弹下，以不足1%的微弱反弹结束了“12连阴”的恶梦，但7月8日的急跌令不少多头期指交易者再度体味爆仓的苦果。当天，野村证券、瑞穗金融集团与三菱日联金融集团的跌幅分别达到4.63％、3.71％和3.41％。

　　在金融权重股的重压下，日经225指数13033.10的收盘点位已接近上波全球次按减记高潮时的水平，大阪日经9月期指亦大跌2.77%，报于13000点。

　　代表亚太其他发达经济体的香港恒生指数、台湾加权指数与首尔综合指数，也分别在这个交易日中暴跌3.16%、3.94%和2.93%。

　　基于对次按进一步减记的忧虑，恒生指数甫一开盘，便急跌280.36点或1.28%，而金融股则成为当日暴跌主力，其中，汇丰控股跌2.44%、东亚银行跌5.86%，而波幅更达的中资保险股与中资银行股的平均跌幅更分别达到5.61%和3.01%。