中国金融网综合报道 随着法国银行业管理委员会判定法兴银行存在内控方面的“严重缺陷”，并开出400万欧元罚单和作出正式警告，以及法国检控方对一干涉案人员锲而不舍地追查，盖维耶尔身上的标签也不断变换：从“魔鬼交易员”、“流氓交易员”到法兴银行偏好风险的机制的牺牲品。这也折射出欧洲金融业监管者在金融机构风险防范上的不断反思，毕竟法兴案的代价高达49亿欧元。

　　7月1日，法国接任为期半年的欧盟轮值主席国。法国财长拉加德表示，在半年任期中，法国的目标之一是恢复欧洲金融市场的稳定，包括加强欧盟各国金融监管机构间的合作。

　　　风险如何失控

　　今年5月23日，法兴银行公布了两份关于盖维耶尔欺诈交易案的独立报告，这两份报告分别由法兴银行3名独立董事领衔的特别调查委员会，以及普华永道会计师事务所所做。其中前者所做的报告题为《绿色任务》（Green Mission）。

　　《绿色任务》还原了盖维耶尔2004年9月从法兴银行的后台部门来到前台部门工作后，在“偏好风险”的企业文化默许下，从“小试牛刀”到铤而走险的整个过程，包括其欺诈交易的手法和时间表。

　　盖维耶尔所从事的欺诈事件，包括在监管市场上建立未经授权的方向性股票或期货头寸，随后又在无任何目的的情况下，通过一系列虚假交易，对仓位进行隐藏。这些虚假交易的形式，是买卖可延期生效的证券或权证产品、交易对象待定的期货交易，及同集团内部交易对象的远期合约。

　　这些交易，每一宗都使用了以下三类隐蔽手法之一：建立仓位，在市场交易控制系统觉察之前撤销这些仓位，并隐瞒仓位的市场风险和潜在收益（947 宗）；以不同的场外交易价格建立基于同类基础资产、同等额度的虚假反向交易头寸，在解除这些头寸后隐瞒收益（115宗）；通过更改记录月度拨备，临时隐瞒潜在或已实现的收益（最少9宗）。

　　而在法兴银行风险控制系统自动发出进一步查询时，盖维耶尔则给予了内容不属实的邮件答复。

　　诚然，盖维耶尔在隐藏交易头寸、风险和收益方面采取的隐蔽手法和技巧，使得其主管以及控制部门在2008年1月前，一直没有察觉其大规模的方向性仓位。然而，两份独立报告从不同方面显示，法兴银行对盖维耶尔的监管和对市场活动控制的疏忽，导致了欺诈案的发生及未被及时察觉。

　　“事实证明，前台部门对盖维耶尔的监管是脆弱的。”《绿色任务》称。

　　2004年9月～2007年1月期间，法兴银行管理层并未察觉盖维耶尔最初的欺诈交易，而且还纵容他从事与其职责无关的单日内方向性头寸交易。

　　“从2004年11月开始，盖维耶尔同其部门主管通电子邮件，交流关于单日内交易的策略，而这是与其权证业务无关的。”《绿色任务》称。从某种程度上说，这也“佐证”了盖维耶尔一直坚持的说法：他的主管知悉他的交易。

　　2007年1月，盖维耶尔所属部门的主管辞职，但法兴银行并没有立即找到替代人选。此后的两个半月中，在其部门没有实质性监管的情况下，盖维耶尔等资深交易员可以自己确认每月操作中的盈利，而盖维耶尔则在3月份自己确认了盈利状况。在这样一种松弛的监管状态下，头寸监管工具和现金流量表都没有起到其应有的作用。