2008陆家嘴论坛将于5月9日上午9点在浦东香格里拉大酒店开幕。

　　大会司仪：现在请各位用热烈的掌声欢迎中共中央政治局委员、国务院副总理王岐山先生入场。（全场热烈掌声）

　　大会司仪：各位领导、各位嘉宾、女士们、先生们，欢迎大家来到2008陆家嘴论坛，本次论坛很荣幸地邀请到了国内外财经界的领导人、著名学者及专家，在今明两天他们将深度探讨中国金融发展的前景。

　　大会司仪：为我们主持今天开幕式的是2008年陆家嘴论坛的联合主席，中国人民银行行长周小川先生，女士们、先生们，让我们以热烈的掌声欢迎周小川。

　　[周小川] 五月的上海生机勃勃，由中国人民银行、中国银监会、中国证监会、中国保监会、上海市人民政府共同主办的2008陆家嘴论坛于5月9日至10日在上海举办。这次论坛不仅得到了政府的重视，而且得到了国内外各位同仁和朋友的大力支持。

　　[周小川] 首先请允许我简要地介绍一下出席论坛的领导和嘉宾，中共中央政治局委员、国务院副总理王岐山先生，中国银监会主席刘明康先生，中国证监会主席尚福林先生，中国保监会主席吴定富先生，上海市市长、也是2008陆家嘴论坛的联合主席韩正先生等领导。出席今天开幕式的还有前来参加上海市推进国际金融中心建设国际咨询委员会会议的委员，和国内专家委员会的委员，来自全国各地的著名金融机构和中介服务机构的高管人员，以及有关高校、学术机构和专家学者，共约300人。在此，我谨代表论坛主办单位向出席开幕式的各位领导和嘉宾表示热烈的欢迎。

　　[周小川] 进入21世纪，全球经济金融发生了深刻而复杂的变化，我们正面临着一个机遇和挑战并存的世界经济发展的新格局。一方面，经济全球化、一体化趋势深入发展，国际产业转移和生产要素流动加快，各国正面临着难得的发展机遇。另一方面，全球经济金融发展不平衡问题依然突出，金融风波时有发生，特别是近期美国次按危机给全球经济发展和金融市场带来了明显的影响。

　　[周小川] 与此同时，经过改革开放30年的发展，中国经济取得了举世瞩目的成就，中国与世界的联系日益紧密，我们既要积极参与世界经济分工的合作，又要防止世界经济动荡给中国带来冲击，既要保持中国经济又好又快发展，又要在促进世界经济发展共同维护世界经济稳定中担负起应有的责任。

　　[周小川] 正是在这样的背景下，本次论坛的主题确定为“世界格局中的中国金融”。希望与会嘉宾和各位代表畅所欲言，就我们共同关心的问题各抒己见，共同探讨全国经济金融发展大事，促进和深化金融领域的全球对话与合作，推动中国金融体系现代化和上海国际金融中心的建设。

　　[周小川] 各位来宾、女士们、先生们，下面我宣布2008陆家嘴论坛开幕。

　　[周小川] 首先让我们以热烈的掌声欢迎中国国务院副总理王岐山先生作论坛主题讲演。

　　[王岐山] 各位来宾、女士们、先生们、朋友们，很高兴在上海参加2008年陆家嘴论坛。我代表中国政府对论坛的召开表示热烈的祝贺，对各位来宾表示诚挚的欢迎。（热烈掌声）

　　[王岐山] 今年是中国改革开放三十周年。三十年前在邓小平先生的倡导和带领下，中国人民毅然决然地踏上了改革开放的历史征程，至今中国已成功地实现从计划经济体制到社会主义市场经济体制的转换、从封闭半封闭到全开放的伟大历史转折，经济社会发展取得了举世瞩目的巨大成就。国内生产总值年均增长9.7%，对外贸易年均增长17.4%，目前分别上升到世界第四位和第三位，人民生活总体实现了小康。但是目前中国仍处于、并将长期处于社会主义初级阶段，人均国民生产总值排在世界100位以后。城乡贫困人口仍有相当数量，城市化水平还不高，占世界1/5人口的中国实现现代化，无论从哪个方面来说都不可能重复发达国家走过的大量消耗能源资源，先污染、后治理的道路。在推进现代化的过程中，中国将面临不少的困难和挑战，为了实现党的十七大提出的到2020年全国建设全面小康社会的奋斗目标，我们将坚定不移地走中国特色社会主义道路，我们将深入贯彻落实科学发展观，继续推进改革开放，坚持以人为本，促进社会和谐，把中国建设成为富强、民主、和谐的现代化国家，这不仅是对世界的重要贡献，也是对人类进步事业的伟大壮举。

　　[王岐山] 今年以来，中国经济继续快速增长，中国国内生产总值同比增长10.6%，但是经济运行中也面临着一些矛盾和问题，主要是价格总水平比较高，固定资产投资尚未回归到合理区间，同时世界经济增速减缓，全球通货膨胀加剧，对中国经济也造成了较大的外部压力。为了克服当前国际国内各种不利因素的影响，我们将加强改善宏观调控，实行稳健的财政政策和从紧的货币政策，防止经济增长由偏快转为过热，防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀。要在较长时间内保持中国经济平稳较快增长，关键是加快转变经济发展方式，解决深层次的结构矛盾，调整投资与消费的关系。着力扩大内需，特别是消费型需求，增加发展的协调性和可持续性。

　　[王岐山] 女士们、先生们、朋友们，这里我要简要介绍一下中国金融情况。改革开放以来，特别是近些年来，中国金融发生了历史性的变化，无论是改革的深度、开放的广度，还是发展的速度都是前所未有的，银行、证券、保险业迅速发展，金融资产质量不断提高，金融体系逐步完善，金融改革加快推进。人民币汇率形成机制改革取得实质性进展，利率市场化改革逐步推进，中国工商银行等一批大型国有金融企业完成股份制改造，并在境内外成功上市。金融监管继续加强，金融法律法规不断完善，防范和处置金融风险取得成效。特别是伴随着中国金融市场的发展和成长，我们也经历了金融市场风险，甚至是区域性、系统性风险的考验。中国政府坚持推进改革，及时采取市场化手段和相关政策措施，成功处置和化解了风险，保持了金融市场的稳定健康发展。

　　[王岐山] 金融对外开放稳步扩大，进入中国境内市场的外资金融机构快速增加，中国金融企业走出去的步伐加快，这表明当今的中国金融业更具活力、更加开放，正在成为世界金融格局中的新生力量。当前，中国金融业还处于初级发展阶段，总体水平不高，探索中国特色的金融发展道路仍将是一项长期、复杂、艰巨的任务，需要有克服困难的勇气、智慧和坚韧不拔的决心，需要扎扎实实地做好各项工作。我们将从以下几个方面采取措施，努力保持金融业稳定健康发展。

　　[王岐山] 一、加快转变金融发展方式。粗放的发展方式影响了中国金融的发展质量和水平。结构不合理、金融企业效率较低、服务和创新薄弱、人才缺乏等深层次矛盾和问题，亟待解决。必须把加快转变金融发展方式作为重大而紧迫的战略任务，必须着力解决影响和制约金融业科学发展的突出问题。我们将继续推动资本市场稳定健康发展，加快发展保险市场、债券市场、外汇市场和货币市场，逐步形成多层次金融市场体系，更大程度地发挥市场配置资源的基础性作用。大力推进金融组织制度、产品和服务的创新，加快培养和引进各类金融人才，造就一支高素质的金融队伍。不断提高金融调控和服务水平，加大对经济社会发展薄弱环节支持力度，促进国民经济又好又快发展。

　　[王岐山] 二、继续深化金融改革。中国金融改革已经取得了较大进展，但与现代金融制度的要求相比，还有很大的差距，改革任重而道远。要使中国金融企业真正经得起开放条件下市场竞争的考验，经得起经济周期变化的考验，还必须继续推进银行、证券、保险企业的改革，完善公司治理，加快转变经营机制，强化内部控制和风险防范机制。要从根本上改变农村金融的薄弱状态，还必须继续深化农村金融的各项改革，加快完善农村金融体系。要保持证券、保险业快速健康发展的良好势头，还必须进一步加强资本市场基础性建设，深化保险改革。要全面提高金融宏观调控能力和水平，还必须继续推进货币政策调控机制、人民币汇率形成机制、利率市场化、外汇管理体制等各项改革。

　　[王岐山] 三、稳步推进金融对外开放。与发达国家相比，中国的金融发育不够成熟，金融企业国际竞争力不强，金融监管还比较薄弱，对外开放面临新的挑战，但是中国并没有因此而放慢金融改革开放的步伐。我们始终按照加入世贸组织的各项承诺，全面推进银行、证券、保险业对外开放。我们将遵循积极稳妥、循序渐进的方针，继续推进金融对外开放，使开放的节奏和力度与经济发展的水平、市场发育的程度和金融监管的能力相适应，更好地推动中国金融与全球金融的相互融合。

　　[王岐山] 四、切实维护金融安全稳定。金融发展的历史和当前次贷危机的发生均证明，防范化解风险是金融发展的永恒主题。处理得不好就很可能引发金融动荡，影响经济乃至整个社会政治的稳定。金融安全直接关乎国家经济社会稳定大局，关乎人民群众根本利益，必须把维护金融安全稳定放在首要位置。我们将不断完善金融监管体制机制，继续强化金融监管，在有效监管、防范风险前提下，促进金融创新，不断提高金融监管的能力和水平。改进外汇管理方式，完善外汇管理的法律法规，强化对跨境资本流动的监管。加快构建金融安全网，健全金融应急机制和应急预案。严厉打击各种非法金融活动，加强全社会金融知识普及和风险教育。

　　[王岐山] 与世界各国一样，中国金融业既面临难得的发展机遇，也面临前所未有的挑战。金融全球化的迅猛推进，金融创新的不断加快，给金融发展注入生机和活力，但同时也使得金融风险不断放大，在地区和行业间的传递明显加快。特别是当前世界经济金融领域的不稳定、不确定因素增多，美国次贷危机影响不断蔓延，国际金融市场动荡，一些金融机构损失严重，美元汇率持续走低，全球流动性过剩，国际资本走向和方式更加复杂。发达国家国际金融领域出现不稳定，对包括中国在内的新兴发展中国家尤为不利。作为一个负责任的大国，中国愿同各国金融界一道共同探讨和解决当前国际金融领域面临的重大问题，共同促进全球金融的繁荣稳定。

　　[王岐山] 女士们，先生们，朋友们，上海历史上曾经是亚洲的金融中心，拥有着得天独厚的区位优势，较强的经济实力，历史人文的特质，发展金融业有利条件很多。上世纪九十年代初，中国政府从改革开放和实现现代化的总体布局出发，提出建设上海国际金融中心的战略目标。我们相信，伴随着中国经济快速发展和金融改革开放不断推进，在各方面共同努力下，这一宏伟蓝图终将会逐步变为现实。

　　[王岐山] 参加本次论坛的来宾都是国内外金融界知名人士，不少是中国的老朋友，长期致力于中外金融的交流与合作，见证了中国金融业发展的历程。希望大家充分利用这次论坛提供的平台畅所欲言、献计献策，一如既往地关心和支持中国金融改革发展，关心和支持上海国际金融中心建设，为促进世界金融繁荣稳定作出新的贡献。预祝本次论坛圆满成功。谢谢大家。

　　[周小川] 女士们，先生们，王岐山副总理刚刚发表了精彩的演讲，这是对我们办好这次论坛有力的支持。在接下来的两天时间里，本届论坛将围绕当前中国宏观经济形势，中国金融改革与开放，世界金融市场风波防范和热点问题展开深入的讨论。

　　今天的开幕式就到此为止，让我们再次用热烈的掌声感谢王岐山副总理。（热烈的掌声）

　　[周小川] 现在我们2008年陆家嘴论坛开幕式到此结束。暂时休息5分钟。谢谢。

　　[吴定富] 各位领导，各位嘉宾，女士们，先生们，朋友们，现在我们进行全体大会第一阶段，会议的主题是“中国宏观经济形势和金融深化改革”。经过改革开放三十年的发展，我国的经济实力、综合国力、人民生活水平都发生了巨大的变化，社会建设取得了举世瞩目的成就。同时金融也发生着历史性的变化，金融行业迅速发展壮大，金融改革迈出了巨大的步伐，中国金融各项功能进一步发挥，金融领域对外开放稳步扩大，金融监管和法制建设取得明显加强，金融业在经济社会发展中发挥了重要的作用。刚才国务院副总理王岐山先生发表了重要讲话，对当前世界经济金融形势和我国下一步金融改革开放作了重要的论述。

　　现在，我们分别请中国银监会主席刘明康先生和中国证监会主席尚福林先生演讲。

　　首先让我们以热烈的掌声欢迎刘明康主席演讲。

　　[刘明康] 各位贵宾、女士们，先生们，早上好。我的讲话很简短，我想谈谈我对上海国际金融中心建设的看法。

　　谈到中国的经济和金融的发展，人们就不能不想到上海。因为从历史上来讲，从来上海都是中国金融的重镇，它的服务的辐射效应在历史上尤为明显，它对全国乃至东亚在历史上面都有自己的金融重镇的使命。小平同志在过去考察上海的时候也指出，中国要在国际上面取得金融地位，首先要靠上海。我觉得他的讲话是非常准确的。当前上海也正在向建设国际金融中心这个目标去迈进。

　　[刘明康] 我想一般来讲一个城市要成为国际金融中心，还是需要拥有几个基本的要素。

　　一、我认为要建设一个国际通用的法律和制度的环境。这个环境是非常重要的，这样才能够使自己经济金融的运行和监督能够符合国际的惯例，能够被别人所理解，能够为大家所操作。

　　[刘明康] 二、我想应当拥有一个对内、对外都十分开放的和比较完善的一个金融市场体系。具有一个较大范围的辐射力和对各个时区市场的连接力，能够敏捷、高效而又大批量地处理金融交易和小批量的特殊业务的需求。

　　[刘明康] 三、应当拥有良好的金融基础设施。特别是要有很好的服务意识和服务素质，能够大量地、实时地、客观地反映关于市场、机构、工具和产品变化发展的信息。

　　[刘明康] 四、也是最后一点，我想应当是有一个能够凝聚和聚集一流的国际金融人才这样一个竞争的能力。因为现代金融业的竞争和所谓国际金融中心建设的竞争，归根到底是人才的竞争，是智力的竞争。国际金融中心必须具备引进、留住金融人才和监管人才的这样一个良好的吸引力和机制。

　　[刘明康] 从目前全国的情况看来，上海的金融业发展已经具有了一定的基础和比较的优势，金融市场体系日益完善，已经形成了以资本、货币、外汇、商品期货、金融期货、黄金、产权交易、再保险市场等为主要内容的现代金融市场的体系。整个交易规模也日益在扩大。许多全国性的金融机构的主要营运中心、交易中心、票据中心、离岸业务中心、守信评审中心、数据处理中心、研发中心等等，都已经纷纷地前来上海，汇聚在上海。截至2007年底上海市主要中外资金融机构的数量已经达到了858家，集聚效应非常明显，上海金融业对地区生产总值的贡献、占比也已经达到了2位数以上。

　　[刘明康] 特别值得一提的是，上海银行业的发展也和其他行业一样，非常令人欣喜。突出表现在：一个是发展质量较好，上海商业银行的信贷质量是全国最好的。第二是市场竞争比较充分，上海是银行业机构种类、数量最多的城市之一。三是国际化的程度在全国是最高的。上海是外资银行机构最为活跃的一个城市，去年我们提倡进行法人化的转制，外资银行有9成以上选择在上海作为注册地。上海的外资法人银行数量现在已经达到14家，排队正在申请的还有四五家，在沪的外资法人银行的总额，占到全国外资银行总额的比重将近60%。

　　[刘明康] 但是我们也要客观地看到，同国际上的金融中心的标准相比，上海还有很大的差距。一方面金融业的发展环境问题还是应当引起我们高度的重视。我们应当继续地推进完善市场化建设的进程，注意吸收国际上各个国家在建设金融中心和服务中心中的良好做法，建立和完善相关的法律、法规和完善执法体系、中介服务体系。我们应当进一步加快对税收方面的研究，尽快地出台税收方面对金融业稳健运行、科学发展的配套支持。这些问题我想还是需要从国家的层面上来统筹考虑，循序渐进地给予解决。

　　[刘明康] 另外一方面，我觉得上海自身也需要加快做好相应的自身建设。比如说要优化整个信用文化的建设。推进信用文化的建设，这就需要进一步的解放思想，加大力度，来推进理念的转变，为信用文化的建设做出一个系统性的工作安排。第二、要进一步优化上海这个地方金融服务的软环境。第三、要进一步完善高等和专业的金融教育，使它能够具备新的国际水准。第四、我想应当是增强为全人类服务的意识和能力，以及打破我们现在的行政范畴的框框，努力去吸引、培养和真正地留住金融业的人才。我想这一点是非常关键的，根据估计纽约华尔街的金融从业人数大概在40万左右，伦敦也在25万到30万左右，而上海到去年年末大概只有十几万人。更重要的主要是专业素质和服务的质效、敬业的态度这方面还是有很大的差距。这就使得我们不得不清醒地来对待我们面前所要做的功课。

　　[刘明康] 同志们，女士们，先生们，朋友们，细数上海金融业的发展成就，作为银行监管部门，我们感到十分的欣慰，对发展的前景我们也充满着期待，对上海建设国际金融中心的各项工作，我们将一如既往地给予全力的支持。希望通过我们认真的而不是笼统的，深入的而不是表面的持续努力，使得上海能够循序渐进地建设和提升自己发展现代服务业的能力和区域的比较竞争优势，朝着我们伟大的目标奋勇前进。谢谢大家。

　　[吴定富] 感谢刘明康主席的精彩发言。由于时间的问题，我们就不安排提问了，接下来让我们以热烈的掌声欢迎尚福林主席演讲。

　　[尚福林] 谢谢吴定富主席。各位来宾早上好。

　　感谢本次论坛的邀请，我想借此机会就有关金融市场的变化及对监管带来的挑战，金融体系的转型和促进资本市场稳定健康发展，谈几点个人的看法。

　　[尚福林] 一、认真研究金融市场的变化及对监管带来的挑战，借鉴经验教训，完善我国金融监管体系，促进我国金融市场的发展。

　　近期发生的美国次贷危机，是在金融市场日益全球化和金融衍生品市场在过去十几年中获得巨大发展的背景下，发生的一次波及面很广的事件，对世界经济的影响也日益明显。次贷危机是在过去半个多世纪以来，国际金融市场上首次出现的银行系统和资本市场一起发生的危机。

　　[尚福林] 在次贷危机的发生和发展过程当中，有几个现象值得我们关注。首先美国的次贷危机爆发和在全球市场的蔓延警示我们，尽管现在金融工具和金融产品有助于分散金融体系的风险，但金融市场的稳定运行的基础之一，仍然是良好的信用体系。其次，次贷危机也使我们看到，在全球经济、金融体系联动性不断增强的背景下，风险在金融市场各个子系统之间，以及国际金融市场之间的传导效应已经大大地增强。次贷危机还提示我们，随着金融创新的深化，金融创新的开发已经不单是一个金融企业或者金融部门的事情，它将涉及到多个部门或机构。例如，次贷产品被证券化以后进入到资本市场，使部分银行的风险扩展到了整个金融体系。

　　[尚福林] 截止到目前，次贷危机还没有完全过去，全面分析并吸取相应的教训尚言之过早。但就现有的情况分析，已经可以得出一些有助于完善我国金融监管体系的重要启示。

　　首先金融监管应该处理好安全和效率的辩证关系。在金融体系中，金融安全的重要性永远不能够被忽视，金融市场本质上是对风险进行管理和定价的市场。新的金融产品的出现可以提高金融市场的运行效率，但是金融创新也是一把双刃剑，在创新的过程中不能忽视金融安全，要把握好安全与效率的平衡。若处理不当，用于防范金融风险的金融工具也有可能带来新的金融风险。

　　同时，金融市场的发展目标归根到底要服务于实体经济的发展。在金融创新的过程中，不仅要考虑产品本身和对于金融体系的风险，还要考虑到它对于实体经济可能存在的风险因素。如果片面追求创新效率而忽视了安全，一旦发生危机，不仅会欲速不达，降低了金融创新的效率，还有可能对实体经济产生伤害，影响经济运行的效率。

　　[尚福林] 其次，金融监管应当随着市场的发展而不断调整和优化。现代金融体系的监管应该更多地强化功能监管和事前监管。次贷危机证明面对日益繁复的、频繁的市场创新和日益复杂的创新产品，单纯依赖信息披露来保护投资者利益，已经不够充分。随着现代金融产品的复杂性加大，投资者越来越难以对其潜在的风险进行识别。因此，监管者仅仅做到确保信息的真实披露，或完全依靠对透明度的监管，已经不够。同时由于金融体系中相互传导的原因，监管者如果只关注一个产品表面上的风险，也是远远不够的，要求能够审慎地评估金融产品，洞悉其对整个金融体系的风险，做到见微知著。

　　[尚福林] 针对这些变化，监管体系有必要从过去强调针对机构进行监管的模式向功能监管模式过渡，既对各类金融机构的同类型的业务进行统一监管和统一标准的监管，以减少监管的盲区，提高监管的效率；同时监管者在事前的监管中，应当对创新产品有更深入的研究，并在此基础上形成有效的产品风险评估，尤其是对可能引起系统风险性的产品，应当将其相应的监管环节前移，深入分析和评估金融产品可能给监管体系带来的隐患。

　　[尚福林] 同时，要进一步加强监管的协调。次贷危机充分表明，在金融市场日益全球化，金融创新日益活跃，金融产品日益复杂的今天，传统金融子市场之间的界限已经淡化，跨市场金融产品日益普遍。一个创新产品涉及的金融机构、数量也在不断地增加。因此，跨部门的监管协调和监管合作就显得日趋重要。不同监管部门之间更好和更紧密地监管协调和合作势在必行，从国际来看，虽然各国的监管体系迥异，但无论是英国的统一监管模式还是美国相对分散的监管模式，对于跨市场、跨领域的金融业务的协同监管都是监管工作的重点和难点。现代金融监管体系要求不同的监管机构或同一监管机构的不同部门，能够快速有效地应对市场中出现的种种问题。加强协作，提升监管效率，共同防范风险。

　　[尚福林] 第四、金融监管随着市场发展变化不断调整，市场规则不断完善，将成为一种常态。纵观世界金融市场发展历史，在金融市场的激烈竞争环境中，市场参与者为了提升盈利的能力，在拓展新的业务领域，推动产生创新的同时，必然会不断挖掘现有市场规则和监管体系中存在的种种问题和缺陷，而这些行为的存在也促使监管者不断地对规则进行修改和补充，客观上推动了金融市场制度和金融监管体系的不断优化。

　　事实上，一些发达国家金融市场发展的历程正是一个规则被不断突破，甚至被破坏，又不断得到修补和完善的过程。此次信贷危机引发全球金融市场剧烈的动荡，但也在一定程度上会推动全球的金融监管机构开始重新思考和审视资产证券化产品、衍生品市场监管和协同监管等等一系列问题。

　　这是我讲的第一个问题。

　　[尚福林] 第二个问题，促进资本市场稳定健康发展，完善金融体系，推动经济结构调整，促进国民经济又好又快地发展。

　　改革开放以来，我国经济高速增长，国内生产总值年平均增长率长期保持在9%以上。但同时，我们也必须清醒地看到，目前我国经济结构依然不合理，经济附加值相对较低的产业占的比重仍然较大。经济增长的质量和效益不高，资源和环境的制约日益严重。为此，党中央、国务院提出了自主创新的发展战略，要调整产业结构，转变经济发展模式，提高经济附加值，实现经济与社会的协调发展。

　　[尚福林] 胡锦涛总书记在十七大报告当中指出，提高自主创新能力，建设创新型国家，是国家发展战略的核心，是提高综合国力的关键，要坚持走中国特色自主创新道路，把增强自主创新能力贯穿到现代化建设的各个方面。

　　[尚福林] 世界上一些发达国家的实践经验表明，完善的金融体系，尤其是功能健全、安全高效的资本市场，对于一个国家的产业结构调整和经济转型能够起到重要的推动作用。十七大报告指出，要优化资本市场结构，多渠道提高直接融资比重。因此，促进资本市场稳定健康发展，推动金融结构转型，对于提升我国经济竞争力具有现实而重要的意义。

　　[尚福林] 首先促进资本市场稳定健康发展，是落实自主创新国家战略、构建自主创新经济体系的必然要求。构建自主创新经济体系，关键在于建立以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的技术创新体系，促进科技成果向现实生产力转化，资本市场在其中可以发挥重要的作用。资本市场可以通过市场化的方式实现科技和经济资源的优化配置，资本市场可以在创新型企业的不同成长阶段提供资金支持，为科学技术和资本提供了市场化融合的机制。此外，资本市场还为创新企业提供了建立股权激励、完善治理结构和实施兼并、收购的平台，从而促使其他社会资源向创新型企业集聚，推动其发展壮大。

　　从国际范围看，美国等国的创新经济的发展都是依托其发达的资本市场，逐渐形成以科技产业、风险投资和资本市场相互联动的一整套发现和筛选机制，引领高科技浪潮，推动了创新型经济的发展。近年来，我国涌现出了一批成长性好、创新能力强的高科技企业，部分企业的技术能力已经处于世界领先水平，这些公司急需将其技术产业化、规模化，对我国资本市场提出了迫切而现实的需求。在发展创新型经济的过程中，建设一个科技与资本的有效对接机制，为创新型企业提供科技与资本、人才结合的平台，从而使这些企业的技术迅速产业化，并在竞争中脱颖而出，推动我国创新型经济的发展。

　　[尚福林] 其次，在全球化的背景下发展资本市场，有助于我国在全球新的产业结构调整中抢占先机，并有助于提升我国经济的全球竞争力。在当今经济全球化的进程中，生产要素在全球范围内配置，产业结构在全球范围内重新调整，经济利益在全球范围内重新分配，金融体系相对健全和资本市场相对发达的经济体，将在新的一轮全球产业的调整和转移浪潮中占领先机。

　　同时，随着经济发展的全球化进程，金融活动的全球化特征进一步凸显，资本市场直接作用于各经济体的合作、竞争关系，对各经济体的综合实力产生重大影响。高效的金融体系成为发达国家在全球范围内争夺市场要素和进行产业并购的核心平台，对于吸引优秀人才技术资本等重要的生产要素具有关键的作用。因此，建设强大的资本市场对于我国在全球化背景下提升经济竞争力具有重要的意义。

　　[尚福林] 第三、发展资本市场还将有助于提升金融体系的效率，分散金融风险和增强经济弹性。我国金融市场的发展相对不平衡，总体上来看，通过银行的间接融资占企业融资的80%以上，通过资本市场的直接融资比例仍然过低，资本市场的资源配置功能较弱。这种局面与我国国民经济发展和经济结构调整的要求不相匹配。间接融资比例过高，将导致经济风险和金融风险过度集中在银行体系的内部，使我国金融体系缺乏必要的弹性，不利于金融安全和经济安全。因此，资本市场的发展不仅有助于金融资源的优化配置，也有助于我国金融体系结构优化和效率的提升，增强我国金融体系在抵御未来内外部冲击的能力，实现经济的可持续发展。

　　[尚福林] 我讲的第三个问题是完善监管体系，防范金融风险，继续促进资本市场健康发展，推动自主创新体系的构建和国民经济又好又快发展。今后五年是我国全面建设小康社会，增强我国综合实力的关键时期。大力发展资本市场是一项重要的战略任务，对我国实现本世纪头20年国民经济翻两番的战略目标具有重要的意义，这是党中央、国务院在新的历史时期作出的重要决策。在金融市场日益全球化的背景下，我们应当充分借鉴此次美国次贷危机给予我们的启示，进一步完善金融监管体系，防范金融风险，继续促进资本市场稳定健康发展，推动金融创新，促进产业升级，促进国民经济又好又快地发展。

　　[尚福林] 在今后的工作中，我们要继续加强资本市场基础性制度建设，重点要加强以下几个方面的工作。

　　第一、要进一步完善金融创新和金融创新的监管机制，兼顾创新效率和市场安全。一方面要加强金融机构在创新过程中的风险控制机制，尽可能减少出现金融风险的概率。另一方面也要加强风险监管机制，尤其是对创新金融产品潜在的风险的事前监管，有效地化解潜在的风险隐患。

　　[尚福林] 第二、加强资本市场相关制度建设，加快推进多层次市场体系建设。要完善制度体系和与之配套的规则，稳步推进创业板建设，总结中关村代办股份转让系统试点的经验，逐步推动具有条件的高新技术园区有序地进入这个系统。研究探索非上市公众公司股票转让和场外交易市场的发展路径，促进发展风险投资，为多层次资本市场培育公司资源。在此基础上逐步建立一个适合我国国情、高效率、创新型的筛选和培育机制。

　　[尚福林] 第三、推动金融衍生品市场的建设，继续深入扎实地开展股指期货的各项准备工作。积极培育机构投资者，完善市场机构参与股指期货的制度安排，健全跨市场监管协作机制，加强风险防范，稳妥推出股指期货。

　　[尚福林] 第四、推动市场的文化建设。要推动健康的股权文化建设，促进完善资本约束机制。上市公司的董事和高级管理人员要把股东利益最大化和不断提高盈利水平作为工作的出发点和落脚点。要深化投资者教育工作，加强风险防范，积极构建多层次的投资者教育体系。建立健全投资者教育的长效机制，要督促证券、期货、金融中介机构将投资风险揭示和风险警示融入到各个工作环节中，以此作为对客户服务的一个重要内容，应该得到加强。加强资本市场信用体系的建设，为资本市场长期健康发展奠定基础。

　　[尚福林] 第五、加强对资本市场对外开放经验的总结和成效的分析评估，完善对外开放的战略安排，研究在世界各个金融市场联系日趋紧密的背景下，如何处理好金融开放与对外安全之间的关系，继续加强内地与香港金融期货市场的联系，促进两地市场的协同发展。

　　[尚福林] 我相信通过各方面的共同努力，我国资本市场将进一步稳步健康发展，在推动我国经济发展和构建自主创新体系的过程中发挥重要的作用，并将有利于推动上海国际金融中心的发展。

　　我讲完了，谢谢大家。

　　[吴定富] 感谢尚福林主席的精彩演讲。刘明康主席和尚福林主席长期在金融系统担任领导职务，具有丰富的实践经验和较深的理论功底。近几年来中国的银行业和资本市场改革发展取得了显著的成绩，与中国银监会和中国证监会卓有成效的工作是分不开的。两会主席的演讲视野宽阔，思想深刻，贯彻解放思想、开拓创新的精神，必将对我国银行业和资本市场的改革开放起到积极的指导和推动作用。让我们再一次对两位主席的演讲表示感谢。

　　[吴定富] 全体大会第一阶段现在结束。谢谢大家。

　　大会司仪：感谢三位领导的发言，也感谢中国保监会主席吴定富先生为我们主持今天的第一阶段会议。在15分钟茶歇之后我们继续举行全体大会二。