第二个问题是，造“系”是为了什么？无论是当年的德隆，还是现在的涌金，最初都是高举产业整合大旗，遵循“并购+产业整合+资本市场”的企业成长模式。但因为资金不堪重负，只能借助于收购参股金融企业来筹集资金。而这，几乎成为所有造“系”运动的最终目标。造“系”成功后，融资的手段就多样化了。当年德隆就曾收购了多家证券公司、信托公司、金融租赁公司和城市商业银行。名噪一时的格林柯尔系，最常用的手段则是挪用上市公司的资金。

　　第三个问题是，今后，还会有造“系”运动吗？2003年之前，许多金融监管领域都处于真空，对民营资本进入金融领域也缺乏基本的风险控制措施和制度安排。随着一行三会分业监管体制的逐步健全，随着股权交易市场的逐步规范和资本市场一系列难题的解决，要再想像几年前的资本大鳄所做的那样“偷偷地进村，开枪的不要”，恐怕已经不太可能了。

　　但愿，涌金之后，江湖之上从此无“系”。

　　（作者为中国社科院博士）