一季度，美国次贷危机影响不断加深，国际金融市场振荡加剧，初级品价格持续暴涨，全球通胀压力不断上升，发达国家经济衰退预期有所增强，但新兴市场国家经济总体上仍继续保持良好发展态势，特别是中国国民经济总体上仍呈现出增长快、效益好、质量高的发展格局。

　　展望二季度，美国次贷危机影响将继续蔓延，世界经济增速将进一步放缓，全球通货膨胀压力继续加大，影响经济发展的不稳定与不确定因素还会增加。尽管存在外需减弱等不利因素，但我国外贸出口仍有可能稳定增长，国内消费需求和投资需求还会进一步增加，物价水平将有所降低，全年GDP增速将在10.8%左右。与此同时，金融市场将继续稳定发展，利率上调可能性减小，人民币升值步伐趋缓，股票市场将在宽幅振荡中回暖上行，房地产价格将持续高位震荡态势，商业银行盈利压力有所加大，业务转型进一步加快。

　　利率上调虽有空间但可能性减小

　　为加强银行体系流动性管理，保持价格水平总体稳定，促进国民经济稳健发展，一季度，中国人民银行两次上调法定存款准备金率，将法定存款准备金率调升至15.5%，发行央行票据1.78万亿元。经过近年来多次紧缩性货币政策工具的运用，当前银行体系内流动性发生分化，部分中小银行面临流动性不足风险在增大，但总体来看，现阶段我国资金面依旧宽松，银行体系流动性仍然过剩。