当天早些时候国家统计局公布的数据显示，主要受食品价格上涨推动，4月份国内居民消费价格指数(CPI)同比增幅为8.5%，高于市场预期的8.2%。与记者连线的高盛、摩根大通等外资银行经济学家表示，央行在CPI数据公布后不久便上调存款准备金率符合预期，符合今年的紧缩货币政策姿态，预计今年晚些时候中国政府将采取进一步紧缩政策。

　　食品价格推动通胀略微反弹  

　　当天公布的数据显示，4月份CPI同比增幅8.5%，略高于3月份的8.3%，但低于2月份的8.7%。季环比增幅从3月份的9.1%上升至9.7%，月环比增幅从0.7%升至0.1%。剔除食品价格的核心通胀仍保持同比1.8%的增幅不变。上周末公布的数据则显示，4月份工业品出厂价格指数(PPI)同比增幅从3月份的8.0%上升至8.1%，煤炭和钢铁价格的上涨是PPI增幅上升的重要原因。

　　仔细分析起来，推动4月份CPI反弹的首要因素是食品价格从3月份同比上涨21.4%进一步加速至22.1%。雷曼兄弟亚洲区经济学家孙明春告诉记者，这意味着食品价格通胀仍是中国政府控制通胀所面临的主要挑战。“尽管有迹象显示最近食品价格通胀正在向非食品领域蔓延（去年12月核心通胀为1.4%），4月份数据表明蔓延的程度仍相当有限。”他说。

　　而4月份食品价格的上升主要是由于粮食、肉类、海产品和鸡蛋价格上涨，蔬菜和食用油价格则有所回落。尽管今年下半年肉类供应短缺将有所缓解，孙明春预计，最近全球粮食价格上涨增大了未来数月国内粮价可能导致另一波食品价格通胀的风险。

　　推动4月份通胀反弹的第二大因素是居住类价格同比上涨6.8%，比3月份同比上涨7.0%有所放缓。孙明春认为，这主要是受私人居住成本上涨幅度因最近房地产价格通胀放慢而缩小所导致，意味着央行的信贷紧缩行动已经开始帮助降低CPI涨幅。