申银万国胡丽梅预计2007-2010 年广船国际每年的EPS 分别为1.85 元, 2.29 元, 2.59 元, 3.5 元，2007-2010 年广船国际的PE 分别为30 倍、24 倍、22 倍、16 倍，如果资产注入、收购文冲船厂将增厚公司业绩30_40％左右，估值将继续下降。考虑到资产注入之后，公司估值要低于机械行业平均水平，未来仍然有提升的空间，建议买入。

　　在总体经济向上且全球流动性过剩的大环境下，运价、铁矿石价格、钢铁价格、船舶价格出现环环上涨，一种要素价格的上升必然带来整个链条的价格向上，02 年以来船舶价格的上升正是该链条作用的结果，而本轮景气周期向上的过程中，船舶船产能不足确保了在该链条中，船舶价格可以迅速转移上游成本的压力。08 年船舶供不应求的状况依然存在，因此，该机构相信在前期钢材成本上升之后，船舶价格会上涨的更多。而船价上涨，可以改变大家对船舶市场的担忧，未来预期向上。

　　到目前为止，广船国际手持订单30 亿美金，90％左右出口，由于公司在签约当期收进20-30％首付款，成本中有30％需要进口部件，因此公司实际暴露在汇率风险中金额在10 亿美金，由于公司享有4 亿美金特殊贷款，另外，公司已经做6 亿美金的套期保值（价额在7.25 以上，人民币加速升值将给公司带来大量的“公允价值变动净收益”），因此实际上公司已经大部分规避了汇率风险，人民币升值将不会影响到公司的实际业绩。

　　该机构认为巨大的供需矛盾就了本轮造船行业景造气高涨；2007 船舶需求是供给的3 倍。该机构判断08 年单壳油轮加速淘汰，会带动油轮需求增加比较多，成为继07年散货船之后的又一个亮点，总体上新船需求会维持在1.2 以载重吨之上，仍然远远超出供给，船舶供不应求的状况仍然存在，因此新船价格不会回落，行业仍然处于景气高位，目前言行业拐点尚早。