中国金融网专电/第四届中国金融（专家）年会于4月20日在北京盛大开幕。本届年会将对2008年中国金融形势做全面精辟的分析、预测与展望，年会将主要从中国货币政策走向、银行业改革与发展、保险业和证券业走向、城市商业银行上市、农村合作金融发展、外资金融机构在中国发展以及中国资本市场发展和投融资等多方面进行形势预测、分析与展望。中国金融网金融会客厅邀请优势资本（私募投资）有限公司总裁、磐天中国SPAC基金合伙人吴克忠做客， 记者王镇江担任本场会客厅主持人。以下为本网发回的会客实录。

　　记者谈到，记得咱们并购协会的王威先生，他告诉这个企业，投资的时候看企业看战略，发展阶段，管理，他这个行业的发展前景，另外就是说他这个商业运作模式，您在选择的时候是不是也都会考虑一些？

　　吴克忠说到，非常正确，投资的基本要素都表达出来了。从我们自己的角度来说，我们公司之所以因为叫IPO，中国优势资本，我们定义成几个阶段，第一个是优势产业，我们投资的企业，优势产业还是朝阳产业，具有广大的市场能量，如果一个市场像温州的打火机，打火机已经占领全世界90%的市场，这个时候发展怎么发展，市场份额已经占满了，他发展是行业的发展了，但是我们觉得对一个产业大产业就大的投入大的产出，香港如果有1000亿的市场，我们做到10亿就很容易。

　　当被问到PE会不会考虑到农业、农村去投资的问题时，吴克忠说，我们最近投的农业不少的，农副产品的。我刚才说我们的产业，农业也是我们非常大的产业发展。优势产业，你公司是不是这个所在的行业是不是有很大的市场容量？而且有一个比较大的发展？这是一个优势产业。第二是优势竞争，或者核心竞争力，或者门槛，你除了钱之外别人要超过你是不是花钱就可以了？如果花钱就可以说明你没有核心竞争力。所以优势竞争力是我们投资的第二个要素。

　　我们投资的第三个要素是优势模式，有好的商业模式，这个这几年，从携程、分众都可以看到，同样的产业、同样的企业有不同的商业模式和效应，在市场上产生不同的市盈率。这有个例子，我们投的一个企业，ATM机的，原来是制造商，他市盈率10几倍20几倍，后来我们投资以后，他原来在做一些除了销售机器和银行合作，做运营商，制造商做运营商他们最大的区别就是制造商找一个客户少一个客户，运营商找一个客户多一个客户，我们投资的时候很便宜，10倍左右市盈率不到，上市以后大概有八九十倍市盈率，他成功的从制造商做到运营商。这是我们第三个方面。