再往前推20年，白川方明在美国芝加哥大学就读经济学时就学到了，中央银行的使命就是维持物价稳定，而不是提供救援。

　　白川方明在1977年取得经济学硕士学位，当时1976年诺贝尔经济学奖得主米尔顿·弗里德曼在芝加哥大学如日中天，他就是低通胀和坚持纪律的中央银行的拥护者。

　　那个时候美国经济正在滑向滞胀的困境，1978年美国的平均失业率为6％，通货膨胀高达7.5％。弗里德曼和芝加哥大学其他教授主张中央银行应只专注于通过控制货币供给来对抗通货膨胀。

　　“当时有种观点认为，通货膨胀是政策引起的一种货币现象，主要源自印发钞票。”1992年诺贝尔经济学奖得主加里·贝克表示。

　　因此，白川方明带给日本央行的，可能是他从学生时代就开始的“经济运转良好的核心就是市场运转良好”的认识。

　　“如果有这些基础：金融机构和强劲的金融市场，那么就能以市场引导经济。”芝加哥大学教师雅各布·弗伦克尔表示。