本周市场的表现可谓一波三折，政策面的动向以及周边股市的变化，使得市场博弈特征进一步显现。我们认为，多空因素的交织，将导致A股市场强势震荡的格局短期难改。

　　2000点多空博弈加剧

　　承接上周的强势表现，铁路、水泥、电力等众多刺激内需板块的“群雄”并起，推升上证指数强势突破2000点大关，投资者热情极度高涨；然而好景不长，在全球经济衰退阴霾笼罩之下，周边市场动荡态势加剧，而挥之不去的大小非出逃阴影也对A股市场形成沉重压力，周二两市大盘出现近期罕见的暴跌；就在市场重新陷入一片悲观之际，在众多政策预期的刺激下，A股市场实现了惊天逆转，周三“石化双雄”联袂发力上攻，再加上3G等题材股的激情四射，上证指数再度回到了2000点上方；周四、周五市场展开强势震荡，虽然外围市场的大幅下挫一度拖累市场走低，但基于政策面的利好预期仍在关键时刻使得大盘转危为安。

　　我们认为，在经过上周的持续上攻后，大盘面临2000点整数关口和上档60日均线的沉重压力。尽管在政策面呵护下，多极热点轮番启动，但由于已经有不少个股的累积涨幅在50%以上，使得市场出现较强的回吐压力。与此同时，受失业人数上升、国际油价大幅下挫以及美国汽车工业巨头前途未卜等负面因素影响，海外股市尤其是美国股市近期连续重挫，这在一定程度上加大了A股市场与美股、港股的估值差距，并对大盘构成了沉重压力。

　　事实上，本周指数的上蹿下跳，表明市场的巨大分歧。如本周市场成交量创出年内天量水平，但指数却报收为十字星，多空分歧之大由此可见一斑。另一方面，个股的结构性两极分化态势进一步显现。本周不仅题材股的大放异彩和蓝筹股的日渐没落形成了鲜明对比，即使是蓝筹群体内部也出现了明显的强弱分化，如以中兴通讯为代表的通信股和以保利地产为代表的房地产板块，都曾出现了强势崛起的态势，但其余大多数蓝筹股则基本上随波逐流，整体表现明显落后于大盘。显然，政策面利好预期和场内主流资金的自身属性，是大盘在2000点附近多空博弈进一步加剧的关键。

　　热点趋向多极化

　　本周市场最大的亮点莫过于政策驱动下的多极化热点持续升温。扩大内需的十项措施成为了吹响多方反攻的集结号，随着4万亿经济刺激政策的不断落实，具体项目的公布和实施引发市场对相关行业和上市公司的强烈关注，相关热点围绕经济刺激计划持续切换，使得市场赚钱效应持续显现。事实上，本周政策面有关轻纺工业健康发展、家电下乡、推动TD－SCDMA研发和产业化工作以及上海迪士尼和国企整合，都极大刺激了市场的神经，相关个股的表现更是乱花渐欲迷人眼。可以预期的是，随着一系列经济刺激政策相继出台，多极化热点有望迎来新的高潮。

　　而从近期市场演绎的方向来看，政策面和外围市场的动向仍然会在一定程度上左右大盘的运行方向。需要提醒的是，由于国内宏观经济数据并不乐观，再加上国际上很多经济体已处在衰退边缘或已经陷入衰退，大的宏观经济环境并不支持A股出现力度较大的持续反弹行情。

　　另外，考虑到A股市场自身的一些因素，如每个月都有数百亿的大小非解禁流通，周五海通证券限售股解禁后开盘跌停，仍然让投资者真真切切感受到“大小非”达摩克利斯之剑的寒意。