【今日市况】承接上日的调整走势，周二深沪大盘继续探底，并呈现止跌回稳的态势，双双以阳线报收，成交约670.52亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以2101.09点低开，并惯性下探至2072.90点，9月22日的跳空缺口得到完全回补，此后在部分医药、地产、航空等热点带动下震荡回稳，最终报收2157.84点。深成指相应呈现探底回稳的态势。

　　周二主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 证监会宣布融资融券业务试点近期将启动后，6日几家大券商的信用交易部门或融资融券部门的有关人士表示，正在积极准备融资融券工作，但现在还不能确定能否进入首批试点行列。业内人士称，对于试点券商来说，融资融券的利率、回报以及收取的费用等关键问题,目前尚无明确答案。建议按照不同的风险级别来确定费率。

　　2、 国务院总理温家宝6日主持召开国务院常务会议，听取婴幼儿奶粉事件处置情况汇报，研究部署奶业整顿和振兴工作，审议并原则通过《乳品质量安全监督管理条例（草案）》。

　　3、 国际清算银行日前公布的数据显示，9月份人民币实际有效汇率指数为108.68，当月人民币实际有效汇率升值3.2％，今年以来升值10.04％。

　　4、 在价值7000亿美元的巨额金融市场救助方案于3日获得美国国会通过，并由总统布什立即签署生效成为法案后，该计划具体实施的时间表就成为了广泛关注的焦点。而据西方媒体报道，法案将在本周展开部分初始步骤，但其中核心部分的运行则最早也要等到11月。

　　5、 根据上市公司披露的半年报统计，沪深两市共有508家公司持有624家其它上市公司股票。截至6月30日，剔除没有公布具体持股数量的公司，上市公司交叉持股市值合计为2429.74亿元。假设这些上市公司持股比例未发生变化，按9月26日的收盘价计算，上市公司交叉持股市值降至2054.63亿元，市值损失375.11亿元，缩水幅度为15％。

　　6、 中国人民银行行长周小川日前指出，央行深入学习实践科学发展观，要重点解决在实施金融宏观调控和制定货币政策过程中如何切实保持币值稳定，如何更有效地推动就业，促进和支持消费增长；更好地维护金融稳定，为经济社会发展创造良好的金融环境等问题。

　　权重股护盘 谁在出手？

　　周二沪深两市在全球股市"黑色星期一"的影响下，大幅低开后呈先抑后扬态势，盘中回补了早盘所留下的跳空缺口。短线来看，目前银行股护盘迹象较为明显，将大大减缓市场的调整压力，有利于市场的稳定，短线市场在全球金融动荡的背景下，若无成交量明显放大的配合，市场难有大的起色，总体上将维持箱体整理格局。

　　基本面上分析，美国金融危机不断蔓延，已扩散至欧洲金融业，富通集团和德国地产融资抵押银行等多家大型欧洲金融机构告急，欧洲银行间拆借市场周一几乎完全冻结。在美国的7000美元救市计划尚未得到充分消化之时，欧洲金融业开始卷入到美国金融危机中来，使得市场投资信心再遭重挫。面对突然恶化的局势，欧洲各国不得不开始商讨救市方案来缓解银行业危机。金融危机的蔓延导致全球股市暴跌，欧元汇价也大幅下挫，欧元对美元跌至13个月低点，对日元则创下七年来最大单日跌幅。不过，我们也可以看到，目前各国政府正在积极商讨举措应对金融危机，若有实施性救市措施出台，可能救股指于危难之中。目前美国金融动荡危及股市，导致股市跌跌不休，目前外围金融市场动向成为影响股市走势较为重要的因素，投资者应密切关注这一动向。

　　市场震荡收窄，银行股在短线急挫后盘中出现护盘动作，在一定程度上减缓了股指的震荡空间。银行股经过持续的急挫后，盘中股价已击穿了大股东的增持价，尤其是节前汇金公司所增持有工商银行、中国银行以及建设银行三大公司股票均跌破增持价，后市不排除汇金公司借股价调整继续增持这三大公司股票的可能。与此同时，在中国石化巨额的限售股即将解禁之际，有媒体报道，中国石化有关人士在接受记者采访时表示，中国石化集团将不会卖出该解禁股，甚至意欲增持中国石化股份。股指在持续调整之后，在权重股护盘的背景下，有望震荡走稳。

　　就目前市况而言，市场经过长假后的快速调整后，大部分个股已完成二次探底，有的个股甚至创出调整以来的新低，在一定程度上封杀了市场的持续调整空间。而作为市场风向标的权重股，在经过短线的急挫之后，盘中出现护盘动作，由于主要的权重蓝筹公司大多是央企，前段时间央企纷纷表示将增持上市公司股份，而盘中的股价宽幅震荡恰好给大股东增持提供契机。权重股只要保持稳定，市场难有大的波动。技术上分析，市场经过三大利好救市的急涨之后，进入获利回吐期，属于正常的技术性调整，而美国金融危机的蔓延则在一定程度加剧了股指的震荡空间。短线股指受外围环境影响连续调整后，日K线报以小阳线并回补了当天留下的跳空缺口，短线出现初步回稳迹象，后市有望震荡走稳。不过，近期市场量能出现明显的萎缩，在一定程度上制约了股指反弹的空间，后市股指能否再续升势还要看成交量的配合情况，否则，股指反弹空间将有限。(九鼎德盛 朱慧玲)

　　主力护盘明显 谁点燃反弹热情？

　　今天沪市低开后快速跌破了2100点，玉名早盘文章提到两个点位，2130和2075，前者是短线指标上的支撑位，后者是日K线的支撑位，大盘早盘曾一度跌破了这两个点位，但是在开盘15分钟后便迅速收复了2075点，随后便争夺2130点，11点之后终于重新站上了2130点，就此大盘转危为安。早盘的下跌，显示外围市场的黑色周一对股市的影响，券商股成为了重灾区，理由我想看过昨天早间和晚间文章的朋友已经了解了，券商的调整是在意料之中的，因为消息的兑现之后，必然是会有兑现利润的想法，而且短期升幅也足够丰厚了，变脸调整相当合理。其实，今天最值得大家关注的，还是此前非常活跃的以工行为首的三大行，早盘就是由于他们的发力翻红，使得权重股有所联动引发了大盘的反弹。随后大盘走势就很平稳了，反复拉锯的振荡。

　　其实，提到三大行的护盘，我们的脑海中还停留在长假前，受管理层出台三大救市措施影响，A股迎来自去年10月以来最大幅度的反弹，央企陆续在二级市场用“真金白银”增持上市公司股份更增强了投资者的信心。不过，昨日的大跌使一些大股东所增持公司的股价已经低于增持价，引人瞩目的是，汇金公司首期增持的三只银行股均跌破了增持价。还有中煤集团增持股份也已经被套，中国石油、中国联通等央企增持股的股价都已经接近大股东增持价位，此时投资者肯定要问一句：这是怎么了，难道央企回购这大盘唯一的希望也要被熊市吞没了吗？

　　在今天的走势中想必大家都已经有了答案，至少有点我们可以肯定，从政策看，无论是最初的央企回购，包括融资融券的标的股，还有早晨和大家聊到的债融资用于回购等，可以发现，几乎救市以来的政策就是围绕着权重股展开的，非常有延续的特点。早晨我也和大家说到了，在股市进入到火热的行情时，进入导高成长时期，我们需要关注中小盘个股，因为获取超额利润的机会，但是一旦大盘在困境中，真正关键的还是权重股这个中流砥柱，这是两种观念的转换。目前很明显，救市就是需要权重股撑起这片天空，从市场行为看，股指经过短暂回调后，一旦权重股企稳，大盘会再次迎来一波反弹。今天的走势实际上就是在说明这样的情况。

　　长假后，似乎大家都把精力放在融资融券上，劝各位要淡化这个词语，其真正给普通投资者带来的其实就是一个变化，那就是一些个股由本身单一的股票，新增了另外一个职能，那就是金融衍生产品的标的物，这其实是对于投资者来说最大的一个变化。也就是说从此，对于这些个股，不仅要从股票本身去思考，还要从衍生品的标的物角度去思考，这样才能够全面。而按照沪深交易所关于融资融券的实施细则规定，融资融券标的股票应当在交易所上市交易满三个月。融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元。从股票集中度看，细则规定其股东人数不少于4000人。就交易流动性、波动性指标而言，实施细则要求标的股票在过去3个月内日均换手率不低于基准指数日均换手率的20%；日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值的偏离值不超过4%；波动幅度不超过基准指数波动幅度的5倍以上。此外，股票发行公司被要求已完成股权分置改革，股票交易未被交易所实行特别处理，以及交易所规定的其他条件。

　　从这样的条件看，那么以后股市中活跃的个股，很可能还是要集中在一些权重股身上，因为我们眼光还要放得远一些，融资融券其实也只是股指期货的一个铺垫，那么权重股实际上还兼着股指期货标的股的职能，由此一看，实际上管理层已经明确表态了，今后一段时间内，真正能够被委以重任的，只有权重股这个板块。明天大盘应该关注这样几个点位，首先还是2130点，这是支撑位，2205是短线指标上的一个阻力位，日K线的阻力位在2230一线。还有一点，沪市成交量能否继续保持在500亿左右也是我们要观察的一个方面，因为权重股目前是横盘稳住的局面，这让大盘有了一个平稳的基础，但是没有成交量的活跃，向上攀登是十分吃力的。短线操作方面，对于非主流热点，尤其是中小盘个股，要趁着大盘反弹之际高抛，收回资金，在保持仓位的前提下，坚持耐心低吸权重股的思路。耐心一些，权重股炒作实际上是较为平稳的，往往都是打好基础后，再行上攻，走势都比较规矩，所以是容易把握的。(东方博客 玉名)

　　银行地产股拉高 有何玄机？

　　受外围股市隔夜大跌以及A股上一交易日暴跌的双重影响，今天两市大幅低开后低走，沪市一度跌幅101点最低探至2072.90点，后在地产和银行股的带领下逐波走高，两市指数都收在5日、10日线之下，沪市平5周均线，看来主力是非常重视5周均线的。从沪市的周线调整规律来看，首次站上5周均线之后，第二周必须继续守住5周均线，后市才有继续反弹的机会，否则反弹就有可能夭折。从盘面来看，本周后三个交易日不出意外，指数站稳5周均线的概率很大。

　　不过，虽然未来股指有可能在5周均线之上运行，但反弹行情能有多大作为值得怀疑。盘面显示的很清楚：周一还是市场领涨热点的两大板块-----券商和农业板块今天全部叛变大肆做空。特别是券商板块全线跌停。投资者要知道，这两个板块一个是受到即将召开的中央会议高度关注，最有希望得到重量级政策扶持的板块。而券商板块一直是机构增仓且融资融券对其未来业增长有良好预期的行业。就是这样具有双重保障的板块集体叛变意味着什么？笔者以为：意味着主力并不看好后市，不认可目前指数的底部点位。试想，在2100点附近的低位，主力机构出货没商量不是最好的证明么？

　　再来看看今天领涨的两大板块地产和银行。从行业背景来看，地产行业正进入“冷冬”，业绩下滑是铁板钉钉的事情，主力在这个时候启动地产板块，很明显就是拉高出货，规避即将公布的第三季报业绩下滑的风险。银行板块的启动，多少是受到工、中、建三大行可能再次受到汇金公司增持的预期的影响，部分资金赌利好的抄底行为。从银行板块大多数个股的筹码分布来看，股价已经或即将进入6月中旬到9月中旬长达3个多月、堆积了众多套牢盘的阻力带，属于典型的“头顶屁股跌”的技术形态，缺乏进一步上涨空间。而且，银行板块是否有坏账增加的嫌疑同样面临三季报的大考。这两个板块做多的持续性笔者不敢恭维。

　　综合以上分析，笔者认为热点的散乱和短命、做多主力的短线手法和出货倾向的蔓延都表明：目前的市场处在延缓下跌时间，无法改变调整趋势的阶段，作为普通散户，坐山观虎斗是最好的操作策略！(中国证券网)

　　三中全会能否擦出“降息”火花？

　　周二银行和地产强势反攻，带领大盘初步摆脱外盘暴跌影响，成功守住10日均线支撑。美股和欧股暴跌迫使两市指数早盘低开，但在降息预期和汇金增持传闻的推动下，金融和地产引领大盘反扑，股指一度回升至红盘，但成交无量使股指在收市前仅限于横盘调整。

　　盘面维持震荡，得板块者得先机

　　从短线60分钟技术指标来看，KDJ指标回升途中存在钝化趋势，而盘中成交量亦显示部分投资者仍处在犹豫之中。再看周K线图，沪深两市今天收市分别失去5周均线支撑，而沪综指5周K线与10日均线基本重合，预计多空双方在此区域将展开激烈搏杀，股指短期震荡趋势难免。然而，近两天盘面展现出的板块轮番攻击趋势应引起注意。金融动荡带来了油价下跌、金价上扬的机会，相关板块随即闻风而动。十七届三中全会的召开又在不断向市场释放新的炒作热点，环保、农业和医药相继拉升。三中全会无疑仍将是近期市场瞩目的焦点，我们认为在近期操作中应当轻指数，得板块者才能轻易占得先机。

　　三中全会能否推进降息周期？

　　周二的盘面中，降息预期在投资者中不断升温，地产股因此而受到资金积极追捧。本周四即将召开的十七届三中全会和降息两者看起来似乎风马牛不相及，但蕴含在其中的内在联系却是近期不可忽略的潜在题材。

　　目前国内经济面临两难：一是金融危机带来的外贸出口需求减少；二是经济增速放缓和消费能力减弱两者处于恶性循环中。在这样一个特殊时期召开的党的十七届三中全会，对今后一段时期内经济发展的定调将会是重要议题之一。而“降息”本身是在经济放缓时政府常用的刺激经济重要方法之一。降息传闻是促使周二银行和地产重新活跃的决定性因素，但是从时间窗上理性分析，降息的可能性依然与三中全会对于目前经济发展以及未来发展方向的定调紧密相关，我们只能初步透过一些现象进行初步探讨。

　　首先从国际形势上看，美国金融体系危机尚未有好的解决办法，欧洲银行业又爆出受损消息，欧美股指因此暴跌。欧美金融危机对经济发展的消极影响已经显而易见，各项工业生产数据以及就业形势愈发严峻使各国政府面临重新刺激经济增长的需要，降息在西方国家刺激经济增长过程中较为常见。在此前提下，为维护金融秩序和币值稳定，国内面临降息抉择。

　　从国内来看，中国人民银行周二公开市场操作中，一年期央票中标收益率大幅下降10个基点，回落幅度大大超出市场预期。央票的收益率一直是市场利率的重要参考指标，据此看来，央行或有引导市场利率走低的意向。央行近期降息的可能性也有可能因此而加大。

　　一旦出现降息苗头，三中全会也将是投资者近期应当紧握的投资机会。从今天大盘中银行和地产同时攀升的走势来看，市场中蕴含着极大的不对称降息可能性。在此前提下，如果降息，将有可能直接针对后期国家扶持的行业。就此看来，透过十七届三中全会透露出的信息，准确把握后期经济和行业发展的脉络，利用降息机遇或者市场对降息的预期，长线短做或将带来短期超额收益。(广东科德)

　　券商股暴跌：买入良机PK下跌开始？

　　提要：券商暴跌是买入良机，还是下跌开始呢？我们初步判断是：大盘应该有二次见顶行情，券商应该是主热点。所以券商板块下跌应该是买入时机。当然，最后还是要投资者自己去判断。

　　今天券商板块正如我们昨天预测的，走出了明显的补跌行情，而且其下跌气势还相当厉害，几乎是全线跌停。连昨天停牌的600030中信证券，原来认为有机会补涨，但却是一开始就下跌得很凶，最后还是跌停板报收。

　　券商板块是近日大盘表现最强的板块，刚刚有利好消息：融资融券试点启动。它的暴跌，是逢低买入的良机，还是新一轮下跌的开始呢？从操作上看：明、后天是准备买入，还是等待反弹就马上抛出呢？

　　我们初步的判断是：其一、大盘应该还有二次见顶的行情。其二、券商板块应该还是二次见顶的主热点。所以，券商板块的下跌，应该是买入的时机。当然，最后还是投资者自己去判断。

　　一、今天券商板块全面跌停

　　昨天，上证指数在美国股市救市失效的利空消息影响下，大幅下跌了百分之五，走出了近日少见的下跌行情。而券商板块在利好消息影响下，逆势大幅上升。我们万隆证券网当时就估计这种背道而驰的走势，是不可能持久的。而且，券商板块已经上升了相当大的幅度，所以，我们就作出了券商板块可能要补跌了预测。

　　从今天的走势看，确实如此。券商板块大幅跳空低开，并且很快就跌停板了，中间一度走出反弹行情，可惜未能持续，最终还是全线跌停板报收。

　　二、券商板块下跌的两种可能性

　　从理论上分析，券商板块今天的下跌有两种可能性：

　　其一、这一轮上升趋势已经结束，从此步入新的下跌趋势中。

　　如果是这种可能性，那每一次反弹都是减磅的良机。

　　其二、只是上升中途的一次洗盘，洗盘结束后还会继续上升。

　　如果是这种可能性，那这一次下跌就是买入的良机。

　　两种可能性是背道而驰的，关键就是看投资者的眼光，关键就是看判断是否准确。

　　三、大盘起码还有二次见顶的行情

　　大盘在国际金融市场动荡的利空消息影响下，连续两天下跌，已经跌破2100点的关口。我们初步判断这一次下跌的性质是：洗盘。大市起码还有一次上升的行情：造顶的二次见顶行情。

　　其一、9月24、25号的上升，不应该是造顶的行情。因为当时已经临近国庆长假期，市场比较谨慎的投资者不会在这种时候入市的。

　　其二、9月19、22号的上升行情，由于太猛烈，市场全面下跌持续时间特别长、幅度特别大，所以相当的投资者不敢追高，甚至还不断抛。

　　也就是说，短线多头的力量没有消耗于尽。所以，大盘即使是要走二次探底的行情，也要先走二次见顶的行情，把多头的力量消耗于尽再说——从技术面看，大市是存在再探底的可能性。

　　四、券商板块估计仍然是大盘二次见顶行情的主热点

　　由于券商板块是前面走势最强的板块，也是救市措施最大的受益者，是多头力量最强大的板块。所以，我们估计，大盘的二次见顶行情，还将是由券商板块做龙头板块。

　　这样，券商板块今天的暴跌、明天的惯性下跌后，将有可能迎来逢低买入的机会。

　　也就是说，明天、或者是后天，将是买入券商板块的机会。

　　当然，这里有一个前提：判断大盘还有一次冲高的行情，而券商板块仍然是这一次上升行情的主热点。

　　投资者如果不认同这种预测，就不要买入了。

　　更重要的是，我们这里也只是一种分析与预测，证券市场变幻莫测，出错也是难免的。

　　投资者关键还是要自己作出最后的判断。(广州万隆)

　　大盘反复整固之后如何选择方向？

　　由于诸多迹象显示，欧洲银行业继美国之后开始集中爆发危机，加上美国上周通过的救市案未能阻止美股的连续下跌势头，亚太股市昨日普跌逾4%，欧洲股市暴挫逾8%，美股6日低开低走，收盘时道指跌破1万点大关并一度下跌800余点。跌势还波及到商品和外汇市场，油价和欧元汇价纷纷跳水，纽约市场油价跌至每桶88美元之下。受外盘大跌影响，早盘两市大幅低开，沪指最低下跌超过百点，但随后在众权重股的合力拉抬下，股指缓缓回升，两市盘中均曾一度收红。截止收盘，沪市下跌16点，收于2157点，深市下跌36点，收于7181点，两市上涨家数也由早盘最少时候的60余家回升至近700家，其中涨停14家，跌停15家。量能方面与前一交易日相当。

　　近期市场传言央行将有救市新举措，存款准备金与利率都将下调，这对目前水深火热中的地产业形成利好刺激，地产股今日表现较为出色，是引领股指走出低谷的功臣，天保基建，外高桥，金地集团，绿景地产涨停，华发股份，金融街，华发股份，招商地产，保利地产等也有较大涨幅，同样可能受益降息的银行板块也整体走强。此外，医药股也表现较好，西南合成，羚锐股份涨停，中国医药，华北制药，海南海药，广州药业，亚宝药业等均有不等涨幅，中央十七届三中全会即将召开，根据经验来看，除农业产业方面会有扶持政策外，医疗医保方面也料将出台相关利好政策，因此医药股提前已经开始提前热身。券商板块则整体跌停，连续逆市上扬之后的风险集中释放。

　　两市周二在外围股市大跌影响下顽强收出中阳实属难得，早盘在低位略有震荡后，全天一路震荡盘升，显示出当前市场多空力量对比已不像前期那样悬殊。从宏观经济来看，全球经济已经开始下滑，美国的救市措施也未能刺激投资者的信心，金融危机的幕后效应并未完全显现，未来形势仍不容乐观。从技术走势上来看，两市今日在大幅低开下破所有均线支撑后，仍顽强收复10日线以及20日线，表示了市场对政府继续出台救市措施的预期，但同时量能萎缩显示出投资者对于经济形势不明朗的担忧。总体来说，目前政策面以及外围经济形势的激烈交错，将导致市场震荡幅度的加大，短线大盘反复整固后将作出方向性选择，重点关注外围市场变化和政策动向。(世基投资 罗燕苹)

　　三中全会能否擦出“降息”火花？

　　周二银行和地产强势反攻，带领大盘初步摆脱外盘暴跌影响，成功守住10日均线支撑。美股和欧股暴跌迫使两市指数早盘低开，但在降息预期和汇金增持传闻的推动下，金融和地产引领大盘反扑，股指一度回升至红盘，但成交无量使股指在收市前仅限于横盘调整。

　　盘面维持震荡，得板块者得先机

　　从短线60分钟技术指标来看，KDJ指标回升途中存在钝化趋势，而盘中成交量亦显示部分投资者仍处在犹豫之中。再看周K线图，沪深两市今天收市分别失去5周均线支撑，而沪综指5周K线与10日均线基本重合，预计多空双方在此区域将展开激烈搏杀，股指短期震荡趋势难免。然而，近两天盘面展现出的板块轮番攻击趋势应引起注意。金融动荡带来了油价下跌、金价上扬的机会，相关板块随即闻风而动。十七届三中全会的召开又在不断向市场释放新的炒作热点，环保、农业和医药相继拉升。三中全会无疑仍将是近期市场瞩目的焦点，我们认为在近期操作中应当轻指数，得板块者才能轻易占得先机。

　　三中全会能否推进降息周期？

　　周二的盘面中，降息预期在投资者中不断升温，地产股因此而受到资金积极追捧。本周四即将召开的十七届三中全会和降息两者看起来似乎风马牛不相及，但蕴含在其中的内在联系却是近期不可忽略的潜在题材。

　　目前国内经济面临两难：一是金融危机带来的外贸出口需求减少；二是经济增速放缓和消费能力减弱两者处于恶性循环中。在这样一个特殊时期召开的党的十七届三中全会，对今后一段时期内经济发展的定调将会是重要议题之一。而“降息”本身是在经济放缓时政府常用的刺激经济重要方法之一。降息传闻是促使周二银行和地产重新活跃的决定性因素，但是从时间窗上理性分析，降息的可能性依然与三中全会对于目前经济发展以及未来发展方向的定调紧密相关，我们只能初步透过一些现象进行初步探讨。

　　首先从国际形势上看，美国金融体系危机尚未有好的解决办法，欧洲银行业又爆出受损消息，欧美股指因此暴跌。欧美金融危机对经济发展的消极影响已经显而易见，各项工业生产数据以及就业形势愈发严峻使各国政府面临重新刺激经济增长的需要，降息在西方国家刺激经济增长过程中较为常见。在此前提下，为维护金融秩序和币值稳定，国内面临降息抉择。

　　从国内来看，中国人民银行周二公开市场操作中，一年期央票中标收益率大幅下降10个基点，回落幅度大大超出市场预期。央票的收益率一直是市场利率的重要参考指标，据此看来，央行或有引导市场利率走低的意向。央行近期降息的可能性也有可能因此而加大。

　　一旦出现降息苗头，三中全会也将是投资者近期应当紧握的投资机会。从今天大盘中银行和地产同时攀升的走势来看，市场中蕴含着极大的不对称降息可能性。在此前提下，如果降息，将有可能直接针对后期国家扶持的行业。就此看来，透过十七届三中全会透露出的信息，准确把握后期经济和行业发展的脉络，利用降息机遇或者市场对降息的预期，长线短做或将带来短期超额收益。(广东科德)

　　券商股暴跌：买入良机PK下跌开始？

　　提要：券商暴跌是买入良机，还是下跌开始呢？我们初步判断是：大盘应该有二次见顶行情，券商应该是主热点。所以券商板块下跌应该是买入时机。当然，最后还是要投资者自己去判断。

　　今天券商板块正如我们昨天预测的，走出了明显的补跌行情，而且其下跌气势还相当厉害，几乎是全线跌停。连昨天停牌的600030中信证券，原来认为有机会补涨，但却是一开始就下跌得很凶，最后还是跌停板报收。

　　券商板块是近日大盘表现最强的板块，刚刚有利好消息：融资融券试点启动。它的暴跌，是逢低买入的良机，还是新一轮下跌的开始呢？从操作上看：明、后天是准备买入，还是等待反弹就马上抛出呢？

　　我们初步的判断是：其一、大盘应该还有二次见顶的行情。其二、券商板块应该还是二次见顶的主热点。所以，券商板块的下跌，应该是买入的时机。当然，最后还是投资者自己去判断。

　　一、今天券商板块全面跌停

　　昨天，上证指数在美国股市救市失效的利空消息影响下，大幅下跌了百分之五，走出了近日少见的下跌行情。而券商板块在利好消息影响下，逆势大幅上升。我们万隆证券网当时就估计这种背道而驰的走势，是不可能持久的。而且，券商板块已经上升了相当大的幅度，所以，我们就作出了券商板块可能要补跌了预测。

　　从今天的走势看，确实如此。券商板块大幅跳空低开，并且很快就跌停板了，中间一度走出反弹行情，可惜未能持续，最终还是全线跌停板报收。

　　二、券商板块下跌的两种可能性

　　从理论上分析，券商板块今天的下跌有两种可能性：

　　其一、这一轮上升趋势已经结束，从此步入新的下跌趋势中。

　　如果是这种可能性，那每一次反弹都是减磅的良机。

　　其二、只是上升中途的一次洗盘，洗盘结束后还会继续上升。

　　如果是这种可能性，那这一次下跌就是买入的良机。

　　两种可能性是背道而驰的，关键就是看投资者的眼光，关键就是看判断是否准确。

　　三、大盘起码还有二次见顶的行情

　　大盘在国际金融市场动荡的利空消息影响下，连续两天下跌，已经跌破2100点的关口。我们初步判断这一次下跌的性质是：洗盘。大市起码还有一次上升的行情：造顶的二次见顶行情。

　　其一、9月24、25号的上升，不应该是造顶的行情。因为当时已经临近国庆长假期，市场比较谨慎的投资者不会在这种时候入市的。

　　其二、9月19、22号的上升行情，由于太猛烈，市场全面下跌持续时间特别长、幅度特别大，所以相当的投资者不敢追高，甚至还不断抛。

　　也就是说，短线多头的力量没有消耗于尽。所以，大盘即使是要走二次探底的行情，也要先走二次见顶的行情，把多头的力量消耗于尽再说——从技术面看，大市是存在再探底的可能性。

　　四、券商板块估计仍然是大盘二次见顶行情的主热点

　　由于券商板块是前面走势最强的板块，也是救市措施最大的受益者，是多头力量最强大的板块。所以，我们估计，大盘的二次见顶行情，还将是由券商板块做龙头板块。

　　这样，券商板块今天的暴跌、明天的惯性下跌后，将有可能迎来逢低买入的机会。

　　也就是说，明天、或者是后天，将是买入券商板块的机会。

　　当然，这里有一个前提：判断大盘还有一次冲高的行情，而券商板块仍然是这一次上升行情的主热点。

　　投资者如果不认同这种预测，就不要买入了。

　　更重要的是，我们这里也只是一种分析与预测，证券市场变幻莫测，出错也是难免的。

　　投资者关键还是要自己作出最后的判断。(广州万隆)

　　大盘反复整固之后如何选择方向？

　　由于诸多迹象显示，欧洲银行业继美国之后开始集中爆发危机，加上美国上周通过的救市案未能阻止美股的连续下跌势头，亚太股市昨日普跌逾4%，欧洲股市暴挫逾8%，美股6日低开低走，收盘时道指跌破1万点大关并一度下跌800余点。跌势还波及到商品和外汇市场，油价和欧元汇价纷纷跳水，纽约市场油价跌至每桶88美元之下。受外盘大跌影响，早盘两市大幅低开，沪指最低下跌超过百点，但随后在众权重股的合力拉抬下，股指缓缓回升，两市盘中均曾一度收红。截止收盘，沪市下跌16点，收于2157点，深市下跌36点，收于7181点，两市上涨家数也由早盘最少时候的60余家回升至近700家，其中涨停14家，跌停15家。量能方面与前一交易日相当。

　　近期市场传言央行将有救市新举措，存款准备金与利率都将下调，这对目前水深火热中的地产业形成利好刺激，地产股今日表现较为出色，是引领股指走出低谷的功臣，天保基建，外高桥，金地集团，绿景地产涨停，华发股份，金融街，华发股份，招商地产，保利地产等也有较大涨幅，同样可能受益降息的银行板块也整体走强。此外，医药股也表现较好，西南合成，羚锐股份涨停，中国医药，华北制药，海南海药，广州药业，亚宝药业等均有不等涨幅，中央十七届三中全会即将召开，根据经验来看，除农业产业方面会有扶持政策外，医疗医保方面也料将出台相关利好政策，因此医药股提前已经开始提前热身。券商板块则整体跌停，连续逆市上扬之后的风险集中释放。

　　两市周二在外围股市大跌影响下顽强收出中阳实属难得，早盘在低位略有震荡后，全天一路震荡盘升，显示出当前市场多空力量对比已不像前期那样悬殊。从宏观经济来看，全球经济已经开始下滑，美国的救市措施也未能刺激投资者的信心，金融危机的幕后效应并未完全显现，未来形势仍不容乐观。从技术走势上来看，两市今日在大幅低开下破所有均线支撑后，仍顽强收复10日线以及20日线，表示了市场对政府继续出台救市措施的预期，但同时量能萎缩显示出投资者对于经济形势不明朗的担忧。总体来说，目前政策面以及外围经济形势的激烈交错，将导致市场震荡幅度的加大，短线大盘反复整固后将作出方向性选择，重点关注外围市场变化和政策动向。(世基投资 罗燕苹)

　　资金流向与热点板块前瞻

　　提要：两市今日的总成交金额为670.2亿元，和前一交易日相比减少40.6亿，资金净流出约18.1亿。今日出现强势股补跌现象，券商、煤炭石油资金流出明显，但地产、银行反而出现资金回流，上证指数跌0.73%，收在2157.8点。昨日已指出，上证指数再次回到压力线以内（明天在2169点），显示出趋势仍向下，目前只能短线操作，短期关注地产、银行，而券商、农林牧渔到了逢高抛出的时候了，近期资金流动频繁，没有把握的话，最好不动。

　　根据万隆证券网数据平台统计：

　　今日资金成交前四名依次是：券商、上海本地股、地产、银行。

　　资金净流入较大的板块：地产（+5.9亿）、银行（+3.1亿）

　　资金净流出较大的板块：券商（-22.4亿）、煤炭石油（-4.3亿）。

　　短期热点板块是：地产、银行。

　　１.地产：该板块今日有约5.9亿资金净流入。净流入较大的个股有：金地集团、华发股份、绿景地产、保利地产、万  科Ａ。

　　２.银行：该板块今日有约3.1亿资金净流入。净流入较大的个股有：南京银行、工商银行。

　　３.农林牧渔：该板块今日有约0.23亿资金净流出。而净流入较大的个股有：丰乐种业。

　　４.券商：该板块今日有约22.4亿资金净流出。预计明天仍将下跌。净流出较大的个股有：中信证券、宏源证券、长江证券、海通证券、国元证券、东北证券。

　　５.煤炭石油：该板块今日有约4.3亿资金净流出。净流出较大的个股有：国阳新能、潞安环能、大同煤业、金牛能源、平煤股份、神火股份、兰花科创、盘江股份、西山煤电。(广州万隆)

　　电力板块：电价上调万事俱备只欠东风

　　CPI指数连续回落，如果下一阶段运行平稳，则电价变会具备再次上调的条件，受制“市场煤计划电”的电企热切期盼的电价调整有望再次被提上议事日程。这一预期得到了电力系统相关高管的证实，《华夏时报》等媒体也先后发表了相关的评论文章。从二级市场上来看，电价上涨预期已经充分体现在了走势上，国投电力、吉电股份、粤电力、华能国际、国电电力逆市拉升，近期远远跑赢大盘。随着市场热点逐渐在农业、房地产、医药等板块之间轮换，我们认为，在老热点乏力的情况下，先知先觉资金入场介入程度非常深的电力板块有望挑起领涨大旗。

　　电价预计年底再上调！

　　近期来自《华夏时报》的一则“电价预计年底再上调”的报道受到了市场的广泛关注，报道指出：从电力系统处获悉，如果CPI指数在接下来的一个时期保持平稳运行，电价（包括上网电价和销售电价）将在年底进行一次较大的调整，预计销售电价每度将上涨4－5分钱。

　　由于煤价的飙涨，2008年，发改委已经先后两次上调了上网电价和一次销售电价，虽然上网电价已经调了两次，但是相比电煤价格的累计涨幅，电力企业尤其是火电企业的经营压力仍然很大。此前相关部门曾经考虑或者上调上网电价，或者给予电网公司一定的财政补贴，目前看来，8月份，CPI指数回落到了4.9%，电力价格上调对CPI的影响变小，财政补贴这一方案已经取消，而电价上调又重新纳入了完全具备再次上调的可能。除了CPI回落之外，煤炭订货会的提前召开，也被市场视为是年内电价上调的信号之一。一年一度的煤炭订货会往年都在元旦开始，这个时间电煤供应正进入最紧张的时期，煤电矛盾突出，导致每年的煤炭订货会僵持不下，而今年相关部门预计将2009年度煤炭订货会提前到元旦前结束，一方面避开煤电矛盾突出的时期，另一方面在煤炭订货会结束后再调整电价，避免给订货会带来进一步的冲突。种种迹象表明，电价上调似乎离我们越来越近了。

　　电价上调已在计划之中