核心提示：央行连续双降，个人理财有啥影响？这似乎是我等百姓最关心的问题。抛开房奴终于松了一口气不谈，真正的理财产品还是……

　　其实，对投资者而言，本次降息表明利率已经进入下降通道，理财产品的投资时机可能会有所变化。

　　至于如何变化，且看业内人士为您一一剖析。

　　信贷理财产品再受冲击

　　学界：影响有限

　　贷款基准利率和信贷资产理财产品关系密切，此次调整6个月和一年期贷款基准利率已分别降至6.12%和6.93%，相应期限的信贷资产理财产品的收益率在4.90%和5.80%左右，调整之后贷款基准利率和理财产品收益之间的差值在进一步缩小，意味着新发信贷理财产品的收益将受到一定的影响。

　　西南财经大学信托与理财研究所发布的《2008年9月商业银行理财产品报告》中指出，9月份下调之后贷款基准利率和理财产品收益率之间的差值仍然比较大，对新发信贷资产理财产品的收益率影响不大。

　　“降息幅度的大小决定对信贷资产类理财产品影响有多大，现在这种市场情况下，信贷资产类产品的收益受到一定冲击，也仍然是市场的主流。”西南财经大学信托与理财研究所研究员张星认为，“而降息后发行的理财产品收益率也会有一定的影响，有可能会稍微减少。”

　　业内：收入减少

　　国内银行最大的利润来源为存贷利差，贷款利率降低意味着银行收入减少。“存款准备金下调，银行可放贷的资金增多，银行可能更多地选择直接贷款给企业实现盈利。一般来说直接贷款给企业比通过信贷理财产品发放贷款，银行所得收益更高。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇在采访时表示，“从获利角度讲，银行有可能以减少信贷资产理财产品直接发放贷款获得更多的收入。”

　　上个月降低贷款利率，国内银行有24款信贷资产类理财产品由于企业提前还款而提前终止产品，投资者的绝对收益受到一定的影响，“本次降低贷款基准利率，不少企业也有可能会提前还贷再重新借贷，因此投资者要注意自己所持的信贷理财产品是否会提前终止。”招商银行的一位理财经理告诉记者，“在信贷产品的协议里，企业提前还款时，银行有权提前终止该款产品。”

　　稳健产品收益正在减少

　　在股市持续低迷的情况下，更多的投资者把投资的目光投向了较为稳健的信贷类理财产品，信贷类、票据类产品一直占领着今年市场的主流。统计数据表明，9月份稳健型银行理财产品占94%，中等风险和高风险产品仅分别占3%。由于国外市场更加动荡，人民币理财产品受到更多投资者的青睐，7月份人民币产品占76%，8月份为81.3%，9月份上升至84%。

　　10月7日，一年期央行票据发行收益率较上周下降了10个基点，“人民币理财产品的收益近期已经有所下降，”张星认为，“一年期央行票据发行收益率下降10个基点，对于投资央行票据类的产品会产生一定的影响，范围会在0.1%-0.2%左右。”

　　“降息后信贷资产类理财产品的收益仍然比储蓄高，也比票据类产品高，对投资者来说依然很有吸引力。”郭田勇表示。

　　另外，郭田勇指出，虽然存款准备金率下调之后银行的放贷数量会增多，但是仍然有些放贷项目是受到严格控制的，如房地产，所以也不排除银行在一些领域继续增加信贷资产类产品的可能。而且贷款利率的降低推动贷款企业数量的增加，使银行潜在贷款客户数量增加。对投资者而言，本次降息表明利率已经进入下降通道，理财产品的投资时机可能会有所变化。

　　外币理财产品风险加剧

　　全球：大家一起跳水

　　近日，各国央行史无前例地紧急协同减息。10月8日，美联储宣布减息50个基点，至1.5%；欧洲央行宣布减息50个基点，至3.5%；英国央行宣布减息50个基点，至4.5%；加拿大央行宣布减息50个基点，至2.5%；瑞典央行宣布减息50个基点，至4.25%；瑞士央行宣布减息25个基点，至2.5%；阿联酋央行宣布将借款利率下调150个基点，至1.5%；香港金融管理局宣布将基准利率下调100个基点。

　　10月7日晚，澳洲中央银行大幅减息1厘，创1992年以来最大减息幅度；以色列央行6日亦突然宣布大幅减息半厘到3.75厘，于本月12日起生效。曾经风光一时的澳元产品由于澳元的不景气其发行数量一路下滑，7月份澳元产品占6%，8月份其份额为4.5%，到了9月份则下滑为3%。

　　“最近澳元产品都发行很少，”张星告诉记者，“大宗商品的暴跌，澳元已经不被看好。”

　　而推出澳元产品最多的荷兰银行近期则推出了汇率挂钩“涨跌双赢”澳元结构性存款，荷兰银行的一位客户经理任先生介绍说：“这是一款到期保本型产品，是从汇率的波动中获得收益，无论挂钩货币汇率上升或下跌，都可以获得相应的收益。”

　　油价：始终跌跌不休

　　国际油价10月6日再度大幅下挫，纽约市场油价跌至每桶88美元之下。中国银行近期到期的一款理财产品“汇聚宝”0703B外汇理财桶桶金美元，其投资标的为美国西得克萨斯中质原油期货合约的收市价格，预期最高收益率为10%，而实际年化收益率却为零。

　　金价：波动让人心悸

　　“虽然金价本周上涨得较好，但是近期波动太大。近期新推出的挂钩黄金产品也很少。”张星表示。中国银行近期到期的“汇聚宝金易求金0705B号”，该产品收益同每盎司国际金价的表现挂钩，预期最高收益率为25%，实际年化收益率仅为8.59%。

　　外币：做空基本是扯

　　而近期汇金公司购入建行、工行、中行三大行的股票，8日又降息对于银行股来说是一个利好消息，荷兰银行近期也推出一款“银行股票篮子”挂钩结构性存款澳元款产品，产品挂钩一篮子香港上市股票：中国建设银行、中国工商银行、中银香港。但是10月8日港股金融股因投资者担忧中国经济增速放缓，遭到大量抛售，建设银行卖空额7.4849亿港元，工商银行卖空额6.4224亿港元，中国银行卖空额3.7598亿港元。

　　“外币理财产品的投资要注意货币本身的利率以及汇率问题，现在市场状况下外币产品的风险有可能加剧。”郭田勇表示。